如果說，美股的AI盛宴是在圍獵英偉達、谷歌；那麼，A股的AI狂歡就集中在兩個代號里：一個是炒芯片的“紀聯海”（寒武紀、工業富聯和海光信息）；另一個則是炒連接的“易中天”（是新易盛、中際旭創、天孚通信）。 中際旭創在11月27日刷新歷史高價，天孚通信在12月8日創出新高。但在歡呼聲中，資本市場的質疑也没停過。 看到光模塊企業40—60倍、甚至超80倍的市盈率，有人直呼“泡沫”。然而，就在所有人以為“光模塊”的故事快講不下去的時候，大洋彼岸的谷歌帶著它的TPU“半路殺出”，不僅改變了AI算力的格局，似乎也順手“救”了A股光模塊的估值邏輯。 【時間軸】 01:27 谷歌TPU芯片放量，為何會帶動光模塊需求增長？ 04:27 資本開支力度也是光模塊需求的直接風向標 06:02 增長或還存在上修空間，但估值已透支未來兩年業績