MiniMax上市后的首份半年財報，最有意思的不是收入漲了多少，而是誰開始給它付錢。 過去，大眾主要通過海螺AI認識MiniMax；現在，開放平臺及企業服務已經貢獻超過六成收入。 MiniMax正在從自己做產品，轉向為企業和開發者提供模型能力。 但别人開始用MiniMax賺錢，不等於MiniMax已經能夠賺錢。 半年收入超過一億美元，研發投入卻接近三億美元。 大模型公司的真正考驗，是收入能不能比成本跑得更快。 所以本期節目，我們聊聊： 海螺AI仍在增長，為什麼卻退到了收入結構的配角？ 企業和開發者為什麼開始成為MiniMax更重要的客戶？ 當模型成為别人的“生產資料”，商業價值會發生什麼變化？ 客戶調用越多，大模型公司為什麼不一定越賺錢？ 海外收入超過六成，為MiniMax帶來了怎樣的機會與成本？ 歡迎在評論區告訴我們：你認為大模型公司最后會更依賴自己的爆款產品，還是更依賴企業和開發者的調用？ 節目信息 【主播】｜粥粥 【后期】｜粥粥 【原文】｜微信公眾號“版面之外” 【作者】｜版君 本期內容經授權，由虎嗅APP發布並進行音頻化改編。