巴奴第三次站在了港交所門前。 6月17日，港交所官網顯示，巴奴國際控股有限公司的上市申請再次失效。同一天，這家以“毛肚+菌湯”為招牌的火鍋品牌，再次遞交招股書。從2025年6月16日首次遞表至今，每六個月一次的“過期-重遞”，已經成了一種循環。 一個淨利潤持續增長、自稱“中國品質火鍋第一”的品牌，為什麼拿不到港交所的入場券？ 問題並不在報表上的數字，巴奴賬面上的增長，和資本市場需要看到的“可持續性”，是兩回事。 00:01:25 業績攀升，資本不買賬 00:05:13 開店、對賭，巴奴等不起 00:08:57 巴奴上市，難在哪兒？